日前召开的2022年中国人民银行工作会议指出，人民币汇率在复杂环境下保持了合理均衡水平上的基本稳定。会议表示，下一步，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。截至12月27日，人民币对美元汇率中间价报6.3686元，较2020年末升值2.5%。
中国银行研究院发布的中国经济金融展望报告指出，2021年，人民币对美元汇率有涨有跌，整体稳中趋升。上半年，美元指数由强转弱，人民币汇率随之升值;6月以来，美联储不断向市场释放缩减资产购买计划(Taper)的信号，导致美元指数持续走强，人民币汇率也出现贬值;9月以来，人民币不惧美元强势，走出先贬后升的波动行情。
对于全年人民币汇率整体波动有升的原因，嘉盛集团资深分析师Matt Weller表示，中国出口保持高增速和大量流入中国股债市场的国际资金，是今年人民币强势的主因。
从出口看，2021年，中国出口表现良好，贸易顺差扩大导致人民币结汇需求上升。1月至10月，中国出口累计增长22.5%，贸易顺差3.31万亿元，同比增长25.5%;1月至9月，银行结售汇顺差累计1800亿美元。同时，在中美利差处于相对高位、中国扩大金融市场对外开放的背景下，大量国际资金流入中国股债市场。从利差看，虽然美国国债收益率出现上涨，中美利差有所收窄，但仍处于相对高位。截至2021年11月，中美10年期国债收益率之差仍保持在130个基点以上，流入中国债市的资金逐步攀升。股市方面，北上资金全年流入量超过4000亿元大关，是2020年的两倍。
面对今年外汇市场上一度强烈的人民币升值预期，人民银行两次上调金融机构外汇存款准备金率。具体来看，4月至5月，人民币对美元即期汇率从6.57一路升值至6.36。5月31日，人民银行首次宣布上调外汇存款准备金率后，汇率阶段性拐点出现，6月至7月转为贬值。8月下旬以来，人民币再次开启升值进程，12月9日一度升至6.35，创下3年多以来新高。12月9日，人民银行再度上调外汇存款准备金率。两次金融机构外汇存款准备金率均上调2个百分点，由5%提高到9%，回收外汇流动性超过400亿美元。
光大银行金融市场部宏观分析师周茂华分析称，人民银行此举意在通过收紧外汇市场美元流动性，缓解人民币短期过度升值的压力，同时提醒投资者避免非理性看涨人民币单边升值。与此同时，外汇市场自律机制还于2月、5月、11月三次召开会议，引导企业和金融机构树立风险中性理念，着力提升对中小微企业的汇率风险管理服务。
对于2022年人民币汇率走势，交通银行金融研究中心2022年宏观经济及市场展望报告认为，预计2022年人民币汇率仍将保持双向波动特征。人民币汇率或因美联储加息预期影响出现阶段性贬值，但在汇率预期管理下，人民币汇率弹性将进一步增强，出现单边持续升值或贬值的概率并不高。具体来看，中国出口仍有韧劲，贸易顺差将维持在较高水平，对人民币汇率形成较强支撑;人民币资产的全球吸引力仍强，海外资金持续净流入中国也将支撑人民币汇率;同时，美联储货币政策收紧可能导致美元阶段性走强、中美利差收窄，人民币也将存在一定贬值压力。此外，考虑到监管层强调汇率内外均衡，仍会借助外汇准备金率、逆周期因子等政策调控工具引导市场预期，促进人民币对美元汇率双向波动格局的形成。
“未来，人民币汇率既可能升值，也可能贬值，双向波动是常态。”外汇市场自律机制11月召开的会议强调，金融机构要加强自身外汇业务风险管理，既不能帮助企业“炒汇”，自身也不宜“炒汇”，夯实制度基础，共同建设专业规范的外汇市场。
业内专家建议，对于企业来说，要树立汇率风险中性的理念，坚持以“保值”而非“增值”为核心的汇率风险管理原则;对于金融机构来说，要积极为中小微企业提供汇率避险服务，降低中小微企业汇率避险成本。 |
