深刻认识打击非法集资、防范化解金融风险的重要性
【编者按】清华大学金融科技研究院金融安全研究中心近日发布了最新的研究成果《关于打击非法集资与整顿各类非法融资主体、维护金融安全的认识和思考》。
研究报告分上篇理论篇和下篇实践篇，从深刻认识打击非法集资重要性入手，全面系统解读了 2021 年 5 月起实施的《防范和处置非法集资条例》主要精神，分析了互联网金融背景下非法集资的演变、分类、表现形式、作案手法及打击非法集资为什么那么难的原因，最后提出打击非法集资与整顿各类非法融资主体的总体思路和政策建议。
本文摘自《理论篇》第1-7页。
一、金融是现代经济的血液，金融体系是现代经济的血脉
金融是现代经济的核心。金融可以泛指一切信用货币的发行、保管、兑换、结算及融通等有关的经济活动，其重要意义在于金融市场能够有效配置资本，从而提高整体经济的产出水平和效率。现代市场经济是一种高度发达的市场经济，本质上是一种发达的货币信用经济，其运行表现为价值流、货币流导向实物流，货币资金运动导向实体经济，因而可称之为以现代金融为核心的市场经济。金融在现代市场中的核心地位主要体现在：
1、金融是融合的力量。金融的本质是现代社会条件下，促成生产要素结合的货币资金运动。随着现代经济的发展，几乎所用的生产要素都可以通过证券化手段进入到金融系统的控制范围中来提高配置速度和效率。这要求金融体系正常有效运行，保证金融资源正常筹集、融通和充分利用，进而对进入金融系统的生产要素进行有效的配置。
2、金融是支撑的力量。金融资本作为一种特殊资源，在实现资本增值的内在目标驱动下，通过其“信用中介”和“信息释放”的作用，引导其他资源实现跨部门跨行业的配置，实现社会资源的整合优化。这也使得实体经济的发展愈发的依赖于金融体系的良好运作。没有金融对实体经济的有效支持，就难以实现实体经济的产业结构优化，实现经济的高质量发展。
3、金融是竞争的力量。在国家现代化治理体系中，以货币政策为主的金融调控是宏观经济调控的“杠杆”和“抓手”。金融政策以利率、汇率、信贷和结算等触及微观市场主体的手段，实现资源跨时空的调配，进而实现社会总需求和总供给的基本平衡，促进国民经济平稳发展。在经济全球化的背景下，一国的经济安全和经济竞争力，就体现在其利用国内国际金融体系实现经济稳定发展的能力上。金融就是国家经济的核心竞争力。在这一层面，金融体系的核心地位不仅体现在其融通资源优化配置的配置作用，还体现在其维护社会信用和保持社会秩序的重要功能上。
二、打击非法集资是防范重大风险工作的关键
金融安全是国家安全的重要组成部分，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。
1、金融风险具有动态性。
金融风险的动态主要体现为顺周期性。金融体系的顺周期性是指金融部门与实体经济之间的相互动态作用(正向反馈机制)，这种相互增强效应可以放大实体经济周期的波动并引起或加剧金融体系的不稳定。而金融风险的顺周期性则体现为在经济繁荣期以隐患的形式不断积累，在转向衰退期的时刻集中以危机的形式凸显和爆发。这使得政府对金融的治理往往注重逆周期的调节。
在金融繁荣时期，通过加强税收征管、加强金融监管和调节税收等手段抑制金融投机行为，并通过随交易量上升而实现所得税、印花税等税收的增长充实国家财政能力，培育政府财政吸收社会风险的能力。
在衰退期和萧条时期，金融系统性风险迅速转化为经济风险乃至社会风险，此时国家财政就需要通过自身财政风险的扩大对冲经济风险和社会风险，稳定人们经济预期的同时调节国家经济结构，为进入复苏阶段提供相对稳定的经济社会环境和基础设施投资支撑。
2、金融风险具有系统性。
金融风险的系统性体现在金融系统内部和金融系统同经济系统的联系两个层面。
(1)在金融系统层面，金融内部单一环节或单一业务的风险变化会随着业务链和业务关系传染，进而影响整个金融系统的风险水平。随着经济金融化的深入，金融业务向综合性、复杂性、创新性发展，同一业务链环环相扣，不同业务链交叉点众多。这些变化使得以旧有的方式估计单个金融业务风险和整体金融系统风险关系变得极其困难。
(2)在经济系统层面，随着交叉性金融工具、金融衍生品、金融控股公司等金融创新高速发展，金融行业间交流增多，各细分行业关系更加密切。而直接融资、间接融资等融资渠道的发展，使得金融行业同越来越多的行业产生交集，生产性企业的资金流管理愈发依赖金融系统的稳定性。随之而来的便是金融系统的风险向经济系统转移的可能性不断加大，金融风险同经济风险的重合度日益增加。2008 年美国次贷危机迅速转化经济危机便是金融系统性风险向经济风险转化的经典例证。
因此，政府金融治理应当以防控金融性风险为工作中心，把握好阻断金融系统性风险向经济风险社会风险转化背后的底线思维。要加强对金融系统性风险的识别、预测和处置水平，落实好微观监管、存款保险、央行最后贷款人、行为监管和宏观审慎等五大金融安全防护网组成的金融安全体系，必要时需积极使用财政和货币手段处理金融系统性风险，做到“常态化识患”和“精准化拆弹”并行。
三、非法集资问题治理是经济转型期重点任务
防范和处置非法集资是一项贯通经济转型、国家治理能力和体系现代化全过程的长期、复杂、艰巨的系统性工程，关系人民群众切身利益、经济金融健康发展和社会稳定大局。根治非法集资，既要打赢攻坚战，也要打好持久战。
1、转型期非法集资问题更为突出
非法集资是我国经济金融领域长期存在的痼疾，从非法集资的现状来看，可概括出如下三个方面的特点。
(1)涉案金额大、损失严重。非法集资案件涉案金额从几十万元到几百亿元不等。据不完全统计，2020 年全年共查处非法集资案件 7500 余起，三年攻坚办结存量案件 1.1 万起，涉案金额 3800 余亿元人民币。非法集资案件平均案值达 1365 万元，亿元以上案件超过百起。例如，泛亚事件案涉案金额约 430 亿元，涉及 22 万余人;亚欧币案涉案金额 40 亿余元，涉及约 34 万人。这些非法集资案件带给群众的财产损失巨大，一方面是由于犯罪分子以高额回报为诱饵，引诱了诸多的参与者，前期的涉案金额巨大;另一方面是由于后期追回款项的难度很大，非法集资所得大部分金额都被犯罪分子用来补亏、转移、挥霍，警方介入调查之后，也难以追回这些款项。
(2)受害人数众多，易引发群体性事件。非法集资案件受害人数从几百人到数百万人不等，往往遍及各个职业，且年龄上以中老年人为主。例如，中逢昊基金非法集资案件涉及 200 余人;钱宝网涉及数百万名投资者。这些非法集资案件涉及受害人数众多，很多投资者被高额收益冲昏了头脑，将大量资金投入到非法集资活动中去，并且往往会鼓动周围的朋友和亲人一起参与。很多投资者的经济承受能力和心理承受能力都比较弱，一旦非法集资活动崩盘，将面对巨额的损失，这些投资者的情绪很不稳定，容易诱发群体事件。
(3)涉及地域广、风险集聚。非法集资案件涉及的地域从一个县、几个市到全国各个省不等，近年来非法集资涉案区域越来越广，并且西部地区的非法集资活动越来越多。例如，“e 租宝”非法集资案，涉案范围达 31 个省(自治区、直辖市)，其中有 90 万多人涉入骗局;善心汇集资诈骗案，涉及全国 31 个省(自治区、直辖市)，约有 500 万人次参与。2016 年，发案数量前十位省份合计新发案件 3562 起、涉案金额 1887 亿元，分别占全国新发案件总数、总金额的 69%、75%。
2、非法集资社会危害大，风险传递性强
非法集资作为社会毒瘤，对党和国家、对社会、对人民都有着极大的危害。概括来看，可以总结为以下四大危害：
(1)严重损害群众利益。由于非法集资的隐蔽性和欺骗性，非法集资犯罪分子通过欺骗手段聚集资金后，往往很快就会任意挥霍一空或转移至国外，参与者很难收回资金，严重者甚至倾家荡产、血本无归。
(2)非法集资严重干扰正常的经济、金融秩序，极易引发社会风险。一方面，非法集资活动常常披着合法经营的外衣混淆视听，案发后往往导致市场主体间信任受到严重损害，严重扰乱社会主义市场正常的经济秩序。另一方面，非法集资活动以高额回报为诱饵，以骗取资金为目的，破坏了金融秩序，影响金融市场的健康发展，极易引发社会风险。
(3)非法集资容易引发社会不稳定，严重影响社会和谐。非法集资集资规模大、人员多，资金清退比例低和处置难度大等特征，使得案件涉及面广、处理周期长、结果不确定性高，很容易引发大量社会治安问题，极易引发群体事件，严重影响社会稳定。
(4)非法集资损害了政府的声誉和形象。非法集资活动往往以“响应国家碳中和目标”、“绿色金融”、“支持共同富裕”等国家重大政策和地方政府发展规划为名，行违法犯罪之实，既影响了国家政策的贯彻执行，又严重损害了政府的声誉和形象。 |
