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从1998年起步至今，中国基金行业已经走过20个年头。在此期间，中国基金业不断发展壮大，尤其对于私募基金行业来说，管理人员数量和管理规模更是呈现爆发式增长。
《证券日报》记者从中国证券投资基金业协会了解到，在2015年1月底至今年7月底期间，已登记私募基金管理人由6974家增至24093家，已备案私募基金由8846只增至74777只，管理基金规模更是从2015年1月底的2.63万亿元认缴规模增至12.79万亿元，增长386.31%。
“经过近20年发展，中国基金业取得了巨大的成绩，作为其重要分支，国内私募基金行业同样取得了长足的进步，尤其是股权创业投资类基金和产业投资类基金，对一个国家的科技创新更是具有显著的推动作用。”北京海林投资股份有限公司执行合伙人尹佳音昨日对《证券日报》记者表示，在每一轮创业大潮或产业爆发的背后，都会看见私募基金的身影。因此，这个行业本身的可持续健康发展至关重要。
作为一位拥有多年从业经验的业内人士，谈及近年来私募基金行业的发展变化，尹佳音坦言，“感受最明显的莫过于产业环境的持续改善。”
但尹佳音也指出，虽然目前私募基金的融资环境、退出方式等都有了较大的改善，但仍然存在一些比较突出的问题，如国内私募基金难与国际接轨，来自政策、市场、技术手段、监管等方面的限制依然较多，私募基金可运用的对冲工具较少，以及融资渠道有待进一步拓宽等。
值得关注的是，随着我国金融业对外开放力度的持续加大，从国内私募基金角度而言，对内不仅要在“资管新规”的背景下迎来新的挑战，对外还要面临来自国际市场上的竞争压力。
据记者了解，自2016年9月份监管部门宣布允许外资机构申请私募管理人资格以来，外资私募纷纷开始进军中国。尤其是今年6月29日桥水基金和元胜基金两家世界大型基金机构获批中国私募基金管理人资格的消息，更是赚足了资本市场“眼球”。数据显示，截至目前，已有13家外资机构获得了境内私募管理人资格。
如是金融研究院宏观策略与资产配置研究员葛寿净对《证券日报》记者表示，随着更多优秀的境外基金管理机构进入中国市场，一方面有利于丰富A股市场中的投资者类型;另一方面也有利于加深我国资本市场对外开放的广度和深度。同时，对于境内私募基金来说，在借鉴境外投资机构先进的资产管理模式和投资理念等背景下，有利于进一步提升我国私募基金行业的投资管理水平、规范化操作以及竞争意识。此外，还可为A股市场带来长期资金。
新三板改革新措“在路上” 拟增大额融资渠道改善流动性
新三板市场改革预期再起，8月25日，全国股转系统副总经理隋强在出席中国新三板发展战略高层论坛时明确表示“很多政策正在路上”。他还表示，“下一步我们考虑在现行小额融资制度上增加大额融资制度。”
更为值得注意的是，隋强认为，只改革融资制度是不够的，必须综合考虑市场流动性对融资制度改革的配套安排，因此在思考新三板融资制度改革的时候也必须要对相关的配套制度进行一揽子的调整，改善市场流动性，发挥市场交易定价对融资的促进作用。
“新三板初期规模积累的任务已经完成，制度设计理念以及制度效应得到了检验，具备进一步深化改革的基础和条件。”隋强认为，一是具备企业基础。上万家企业差异比较大，初创企业和成熟企业并存，新兴业态和传统行业都有，个股流动性也存在较大差异，这为下一步改革更好地满足中小微企业的多元化需求积累了经验;二是具备制度基础。新三板是我国多层次资本市场改革发展大的背景下建立的，新三板既是资本市场改革的探索实践，更是资本市场改革的成果，如小额快速灵活融资机制、内部分层管理等。这些制度经历了市场检验，得到了市场认可;三是具备风险控制能力。新三板五年来运行平稳，守住了不发生系统性风险的底线，这既是新三板市场风险控制能力的反映，也是下一步深化改革的基础。
目前新三板市场需求发生了变化，这对完善新三板市场功能提出了要求，深化新三板改革市场有需求、制度有空间。隋强认为，下一步深化新三板改革，需要坚持三个方面的不动摇。包括坚持服务中小微企业的服务宗旨不动摇、坚持提升市场融资效能的目标不动摇;坚持巩固市场的特色制度不动摇。
具体来看，隋强认为新三板公司改革的首要目标是完善市场融资功能，提高投融资对接效率。新三板需要推进融资制度改革，提高融资效能，既要把现行小额、快速、灵活的定向发行机制，进行更为便捷的个性化安排，也要积极应对优质企业大规模融资需求和新经济企业的独特制度需求。
“新三板首先是证券交易市场，市场基础性的融资交易功能不可或缺。”隋强表示，如下一步要考虑如何在现行小额融资制度基础之上增加大额融资制度供给，在股票融资的基础上提供更为丰富的融资品种，如优先股、可转债。“如果我们在发行制度上有所突破，不同的品种就可以匹配不同的发行方式、不同的交易机制。”记者 杜雨萌 左永刚 |
