11月份社会融资规模大幅提升,与近期宏观数据企稳相吻合,显示实体经济需求有所恢复,有助于为经济进一步提供支撑。M2增速回落,也显示金融去杠杆下货币条件有所收紧。在扰动因素增多的情况下,如何保持货币信贷平稳增长,对货币政策提出了挑战
12月14日,中国人民银行发布11月份货币金融数据显示,社会融资规模大幅提升,其中表外融资提升幅度尤其明显,信贷规模也较10月份有所回升,居民中长期贷款占比依然较大,M2(广义货币)增速略有回落,M2与M1(狭义货币)的增速差连续5个月收窄。
央行数据显示,11月份,社会融资规模增量1.74万亿元,比去年同期多7111亿元,环比较10月份增加逾8400亿元。11月份社融增长有季节性因素。从历史上看,11月份社融数据一般较10月份增加较多,过去3年平均多增了4413亿元。除季节性因素外,主要是表外融资的表现超出以往。
表外融资中,未贴现票据终结此前连续7个月下降,首次转为增加,且增量为1173亿元。委托贷款和信托贷款新增规模环比大幅提升,增幅分别高达175%和207%。业内专家认为,这与近期经济企稳回升有关。
招商银行资产管理部高级分析师刘东亮认为,11月份社融数据相当强劲,这与近期宏观数据企稳相吻合,显示实体经济需求有所恢复。
民生银行首席研究员温彬分析,11月份比较突出的是社融存量增长超出市场预期,同比增长13.3%,超越年初13%的目标。近期宏观经济企稳回升,工业生产和投资平稳提升,企业融资需求比较旺盛,更多通过表外融资,比如信托和委托贷款等方式获得融资。银行受MPA考核和资本金约束影响,对企业部门信贷发放相对比较平稳。
专家表示,社融规模同比快速增长,或将为实体经济进一步企稳提供支撑。 |